홍콩의 채권 토큰화 노력으로 '상당한 운영 개선' 달성

홍콩 통화청(HKMA)은 블록체인 기반 채권이 채권 시장에서 “상당한 운영 개선” 가능성을 보여주었다고 사우스 차이나 모닝 포스트(South China Morning Post)가 보도했습니다.

홍콩 중앙은행은 지난 2월 시작된 프로젝트 에버그린(Project Evergreen)이라는 토큰화 이니셔티브에 따라 HK$8억 상당의 블록체인 기반 녹색채권을 발행했습니다. 이 프로젝트는 분산 원장 기술(DLT)을 사용하여 디지털 채권을 발행하고 거래했습니다.

HKMA는 프로젝트 에버그린(Project Evergreen)이 토큰화와 DLT가 기존 금융 시스템에 내재된 본질적인 비효율성을 제거할 수 있음을 밝혔다고 밝혔습니다.

HKMA는 Project Evergreen의 결론 보고서에서 전통적인 채권 발행은 여러 조직이 발행, 결제, 지불 및 상환을 관리하기 위해 여러 시스템과 상호 작용해야 하는 복잡한 프로세스라고 썼습니다. 프로세스가 느리고 오류가 발생하기 쉬우므로 정확성을 보장하려면 더 많은 시간이 필요합니다.

그러나 DLT를 통해 발행된 디지털 채권은 "모든 다양한 당사자를 하나의 공통 플랫폼으로 통합"하여 복잡성을 줄여 전반적인 효율성을 향상시킵니다.

HKMA는 DLT가 채권에 대해 "불변의 단일 진실 소스"를 제공하여 본질적으로 일관되고 변조 불가능한 기록을 생성한다고 덧붙였습니다.

규제 당국은 DLT의 기능을 통해 즉각적이고 동시적인 결제가 가능해 잠재적인 위험과 지연 시간이 크게 줄어들었다고 밝혔습니다. 또한 DLT 플랫폼에서 디지털 채권의 2차 거래 가능성을 강조하고 유동성과 투명성을 향상시킬 수 있다고 말했습니다.

그러나 2차 거래를 허용하려면 해결해야 할 다양한 기술 및 법적 문제가 수반되며 이러한 플랫폼은 증권 라이센스를 보유해야 합니다.

채권과 같은 전통적인 금융 자산의 토큰화는 아직 초기 단계에 있으며, 다양한 DLT 플랫폼과 기존 금융 시스템 간의 상호 운용성 부족과 같은 다양한 장애물로 인해 대량 채택이 방해를 받고 있습니다.

HKMA 최고경영자 Eddie Yue Wai-man은 보고서에서 다음과 같이 썼습니다.

“최근 몇 년간 전 세계적으로 발행 건수가 증가하고 있음에도 불구하고 채권 토큰화는 아직 초기 단계에 있습니다. 널리 채택되려면 여러 가지 과제를 극복해야 합니다.”

보고서는 또한 프로젝트 에버그린에서 DLT를 본질적으로 사용했음에도 불구하고 시스템 특성으로 인해 디지털 채권을 발행하는 일부 프로세스가 여전히 종이 기반이었다고 지적했습니다.

HKMA는 금융 자산의 디지털화를 수용하기 위해 이러한 확립된 프로세스 중 많은 부분을 점검해야 한다고 말했습니다. 또한 법률과 규정도 '미세 조정'되어야 합니다.

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